回顧2024年，面對經濟下行，內地連續出招擴內需、穩樓市，保住經濟增長5%的目標；盡管中美在臺灣、南海、科技等問題的紛爭持續，但兩國繼續“斗而不破”。展望2025年，中國最大的挑戰仍是內部經濟和中美關系。多名學者受訪指出，特朗普新政府上臺后，中美關系不容樂觀，關稅戰或進一步威脅中國經濟復甦，中方已做好對沖風險的準備。至于刺激經濟的具體方案，有望在3月的全國兩會出臺。

美國候任總統特朗普早前揚言，重返白宮后將再次舉起關稅大棒，對中國商品加征至少10%的關稅。新加坡國立大學東亞研究所高級研究員陳波向《星島》分析，在當前的貿易戰背景下，若進一步加征關稅，最直接的風險是對中國的出口造成重大打擊。

陳波亦擔心，在特朗普的鷹派團隊主導下，中美關系恐滑向更加嚴重的脫鉤斷鏈境地。過去幾年，不僅在經貿方面，高科技、投資以及各個領域的兩國合作中，已經可以看到脫鉤斷鏈的端倪，“這種現象可能加速發展，成為一種難以逆轉的趨勢?！?/p>

專家：加征關稅恐挫中國出口

中國財政科學研究院研究員賈康接受《星島》訪問時表示，特朗普上臺后，可能菜取一系列對華強硬措施，包括提高關稅等，以兌現其競選承諾。不過他相信，特朗普也會有一些適當回調的務實舉措，以便在政治角度上進行權衡。

賈康分析，特朗普可能會以關稅戰作為籌碼來同中方談條件，但這位商人總統也明白，一味地提高關稅是“殺敵一千自損八百”的行為。因此，中方在應對第一輪壓力后，應繼續爭取與美國的交流，保持“斗而不破”的局面。

面對經濟復甦乏力，去年底的中央經濟工作會議宣布2025年實行更積極的財政政策，并14年來首次實行“適度寬松”的貨幣政策。賈康指出，中國出臺超常規的財政貨幣“雙松”政策搭配，帶有非常時期非常之策的特點，實際上是為了應對特朗普上臺后的施壓。

貿易戰3.0“殺敵一千自損二千”

他預測財政方面要進一步提高赤字率，動用公共部門負債空間中的政策工具，如超長期特別國債等，還有很大的操作馀地。貨幣政策方面，則會在降息降準通道繼續操作，力度加大。外媒早前報道，2025年財政赤字率增至4%，創歷史新高，相當于新增約1.3萬億元人民幣的財政赤字規模，具體方案將在3月的兩會公布。

商務部研究院研究員白明對《星島》稱，拜登政府早已開啟對華“貿易戰2.0”，采取了諸多貿易限制措施。如果特朗普上臺后繼續升級貿易戰，那應該是“3.0版本”，代價就比以前大得多，原來是“殺敵一千自損八百”，“3.0版本”則可能是“殺敵一千自損二千”，“所以現在特朗普也是邊走邊看?！?/p>

展望明年的經濟，陳波認為，疫后經濟復甦情況不盡如人意，主因在于樓市低迷。房地產資產的縮水導致消費者更加謹慎，投資者信心無法完全恢復。為此，未來官方可能會繼續通過政府整體采購存量房、降低按揭利率、推進老城區改造等措施來穩定房地產市場。